需求確定性加強(qiáng)、行業(yè)景氣度提升、產(chǎn)業(yè)發(fā)展路徑明確，新能源汽車正在迎來一個(gè)全新的發(fā)展階段。

11月11日，中汽協(xié)發(fā)布2020年10月汽車行業(yè)產(chǎn)銷情況顯示，10月單月，盡管受國慶和中秋雙節(jié)假期影響，企業(yè)有效工作日有所減少，但汽車市場(chǎng)需求依然延續(xù)了快速增長(zhǎng)勢(shì)頭，當(dāng)月產(chǎn)銷環(huán)比和同比均保持增長(zhǎng)，其中乘用車表現(xiàn)更好于商用車。10月，汽車產(chǎn)銷分別達(dá)到255.2萬輛和257.3萬輛，環(huán)比增長(zhǎng)0.9%和0.1%，同比增長(zhǎng)11.0%和12.5%。

各品牌方面，蔚來、理想、小鵬相繼公布了10月的交付數(shù)據(jù)：蔚來為5055輛，理想為3692輛，小鵬3040輛。詳細(xì)來看，蔚來汽車10月共交付了5055輛新車，同比增長(zhǎng)100.1%，創(chuàng)下月度新紀(jì)錄。其交付車輛中包括2695輛ES6、1477輛ES8、883輛EC6。截至10月，蔚來汽車今年已累計(jì)交付了31430輛汽車，同比增長(zhǎng)111.4%。

　　筆者還獲悉，一家上海4S經(jīng)銷店在10月的某個(gè)周末單日賣出30臺(tái)新能源汽車——相當(dāng)瘋狂的銷量。

　　反觀上半年，受到疫情影響，2020年全球上半年新能源乘用車市場(chǎng)表現(xiàn)疲軟。根據(jù)愛企查數(shù)據(jù)顯示，2020H1全球新能源乘用車?yán)塾?jì)實(shí)現(xiàn)銷量85.15萬輛，同比下滑15.9%。

　　在多位汽車業(yè)內(nèi)人士看來，新能源汽車銷量明顯回暖由多方因素共振形成，包括經(jīng)濟(jì)持續(xù)加速恢復(fù)、新能源汽車政策落地、存量燃油車用戶置換新車等等。

　　新能源車產(chǎn)業(yè)的全新階段

　　11月2日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》（下稱《規(guī)劃》），為新能源車產(chǎn)業(yè)發(fā)展打了一針“強(qiáng)心劑”。

　　《規(guī)劃》提到目前我國新能源汽車發(fā)展趨勢(shì)，未來新能源汽車發(fā)展愿景，并提出未來需繼續(xù)提高技術(shù)創(chuàng)新能力、構(gòu)建新型產(chǎn)業(yè)生態(tài)、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展、完善基礎(chǔ)設(shè)施體系、深化開放和交流合作及建立保障措施。

　　《規(guī)劃》還提出，出純電動(dòng)乘用車新車平均電耗降至12．0千瓦時(shí)／百公里，新能源汽車新車銷售量達(dá)到汽車新車銷售總量的20％左右，高度自動(dòng)駕駛汽車實(shí)現(xiàn)限定區(qū)域和特定場(chǎng)景商業(yè)化應(yīng)用，充換電服務(wù)便利性顯著提高。

　　政策落地為新能源汽車發(fā)展拉開了新時(shí)代的大幕。在眾多業(yè)內(nèi)人士看來，我國新能源車市場(chǎng)空間依然巨大。經(jīng)過10年的發(fā)展，核心技術(shù)基本自主可控。但也要看到發(fā)展前期，大量企業(yè)依靠政府補(bǔ)貼存活的現(xiàn)象。此次《規(guī)劃》更注重產(chǎn)業(yè)健康、高質(zhì)量、可持續(xù)性發(fā)展，為具備核心技術(shù)的企業(yè)留出技術(shù)研發(fā)的時(shí)間。

　　隨著發(fā)展方向被明確后，新能源車被視為A股市場(chǎng)的未來幾年的投資主賽道。實(shí)際上，進(jìn)入下半年以來，新能源車在相對(duì)更強(qiáng)的業(yè)績(jī)確定性、行業(yè)更好的景氣度等多方面因素，已逐漸被場(chǎng)內(nèi)資金加倉。

　　比亞迪（002594.SZ）、長(zhǎng)城汽車（601633.SH）、寧德時(shí)代（300750.SZ）等整車品牌、動(dòng)力電池的龍頭股紛紛在近期創(chuàng)下股價(jià)新高。其中，比亞迪的總市值已突破5000億。

　　新能源車行業(yè)為何那么被看中？愛企查數(shù)據(jù)顯示，目前國內(nèi)新能源汽車保有量達(dá)417萬輛，與去年年底相比增加36萬輛，增長(zhǎng)了9.45%，越來越多消費(fèi)者接受、使用新能源汽車。政策的推動(dòng)、技術(shù)的革新、消費(fèi)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，這些都不斷推動(dòng)著新能源汽車的不斷“進(jìn)化”。

　　歐洲可能是中國以外的最大新能源車市場(chǎng)，不僅是政策的支持，該地區(qū)各國國土相對(duì)較小，來回里程數(shù)正適合新能源車使用。

　　過去十年最火爆的行業(yè)之一

　　從事新能源車產(chǎn)業(yè)的企業(yè)數(shù)量更能反映行業(yè)的火爆程度。愛企查數(shù)據(jù)顯示，從近十年的行業(yè)發(fā)展來看，注冊(cè)量在2014年前后開始大幅躍升。2018年達(dá)到頂峰，共新注冊(cè)4.9萬家企業(yè)。2019年，共新注冊(cè)量達(dá)到4.7萬家，相當(dāng)于2010年的23倍多。

　　若以工商登記為準(zhǔn)，目前我國有超過9,000家企業(yè)名稱或經(jīng)營范圍含“動(dòng)力電池”，且企業(yè)狀態(tài)為在業(yè)、存續(xù)、遷入、遷出的動(dòng)力電池相關(guān)企業(yè)。其中，有限責(zé)任公司占比超過90%。注冊(cè)資本方面，近45%的相關(guān)企業(yè)注冊(cè)資本在1000萬以上。截至10月23日，我國今年共新增超過1,000家動(dòng)力電池相關(guān)企業(yè)。其中第二季度新增了420家，為增量最多的季度

　　充電樁相關(guān)企業(yè)數(shù)量也在猛漲。愛企查數(shù)據(jù)顯示，今年上半年我國新增充電樁相關(guān)企業(yè)近萬家，截至11月上旬，我國經(jīng)營范圍含“充電樁、新能源智能充電、電動(dòng)汽車充電”的企業(yè)將近9.8萬家。

　　企業(yè)數(shù)量增長(zhǎng)的原因有多方面：一方面，我國新能源車已歷經(jīng)10年發(fā)展，市場(chǎng)較為成熟、核心技術(shù)基本實(shí)現(xiàn)自主可控；另一方面，在行業(yè)發(fā)展初期，政策為扶持企業(yè)研發(fā)技術(shù)，出臺(tái)了補(bǔ)貼政策，彼時(shí)也引得一些“烏合之眾”爭(zhēng)先恐后地加入。

　　更為重要是的，新能源車產(chǎn)業(yè)鏈極長(zhǎng)、極廣，市場(chǎng)空間和產(chǎn)量需求巨大。新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈大致可分為：上游金屬類原材料，中游三電系統(tǒng)（電池、電機(jī)、電控）、熱管理等設(shè)備以及下游整車制造。其中，中上游業(yè)績(jī)爆發(fā)力高，彈性更強(qiáng)，下游整車則相對(duì)穩(wěn)健，上游的部分原材料具有稀缺屬性，目前鋰礦已成為中游電池廠商的布局要塞。

　　另外，不能忽視的是在新能源補(bǔ)貼歸零前夜，動(dòng)力電池領(lǐng)域硝煙彌漫且充滿變局。伴隨新能源汽車的高速發(fā)展，動(dòng)力電池過去5年復(fù)合增長(zhǎng)率超150%，突然而降的機(jī)遇讓很多電池企業(yè)蒙眼狂奔，高歌猛進(jìn)背后存在技術(shù)、產(chǎn)品質(zhì)量等諸多問題。

　　動(dòng)力電池——核心細(xì)分賽道

　　動(dòng)力電池是新能源汽車的核心設(shè)備，愛企查數(shù)據(jù)顯示，2019年，我國動(dòng)力電池正極材料、負(fù)極材料、電解液和隔膜四大材料的自給率均已突破90%。

　　但當(dāng)鋰電池從3C產(chǎn)品應(yīng)用到汽車上，技術(shù)難度隨之增加。如何保障電池安全可靠性？如何兼顧安全性與續(xù)航能力？如何提升續(xù)航能力？如何加強(qiáng)電池能量密度、使用壽命？電池使用年限截止后的回收再利用？等等。

　　三元電池和碳酸鋰電池是目前主流的兩種新能源車動(dòng)力電池，前者正被大部分品牌車使用，代表性品牌是特斯拉，A股的寧德時(shí)代是生產(chǎn)三元電池的龍頭企業(yè)；后者曾一度被行業(yè)拋棄，在比亞迪對(duì)碳酸鋰電池鍥而不舍后，碳酸鋰電池的裝機(jī)量在今年有明顯的提升。

　　受益于動(dòng)力電池行業(yè)集中度的提升，綁定主流電池廠的電解液企業(yè)市場(chǎng)份額也在不斷提升，整體呈現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)的局面。愛企查數(shù)據(jù)顯示，以2019年動(dòng)力電池裝機(jī)量為參考，龍頭企業(yè)包括：寧德時(shí)代、比亞迪、國軒高科、力神、孚能科技、比克電池、億緯鋰能、中航鋰電等。

　　需要看到的是，我國自主BMS電池管理系統(tǒng)基礎(chǔ)研發(fā)仍較為薄弱。據(jù)多位資深人士對(duì)筆者表示：該軟件系統(tǒng)旨在通過核心算法能力進(jìn)一步優(yōu)化電池能耗、提高電池使用效率，也是電池供應(yīng)商下階段需要重點(diǎn)攻克的技術(shù)難關(guān)。

　　此外，在新能源汽車需求下，動(dòng)力電池的回收問題已經(jīng)擺在眼前。根據(jù)公布的數(shù)據(jù)顯示，2019年動(dòng)力電池回收量預(yù)計(jì)達(dá)到11.14萬噸，增速達(dá)108.9%，2020年則將達(dá)25.7萬噸，增速將達(dá)到130.69%，動(dòng)力電池回收將會(huì)帶來巨大的壓力。

　　我國對(duì)于石墨、隔膜、電解液等的回收處理研究很少，而電解液又是一項(xiàng)非常重要的污染源。據(jù)了解，動(dòng)力電池制造階段能耗遠(yuǎn)高于發(fā)動(dòng)機(jī)，前者原材料種類繁多，生產(chǎn)過程會(huì)產(chǎn)生大量廢棄物；后者動(dòng)力系統(tǒng)的回收、拆解、材料再生等過程比較簡(jiǎn)單，且工藝成熟。

　　有專家指出，2015年、2016年，中國新能源汽車大批量投放，根據(jù)這批汽車的生命周期測(cè)算，在四五年后，大批鋰電池將淘汰。淘汰后的電池非常適合做儲(chǔ)能。因?yàn)閮?chǔ)能電池和動(dòng)力電池不同，儲(chǔ)能電池可以隨時(shí)充電和放電，對(duì)電池續(xù)航能力訴求不高，國內(nèi)鋰電池企業(yè)做儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯。

　　鋰電池原材料、BMS系統(tǒng)算法、整車產(chǎn)能、充電樁裝配量、電池回收再利用、電池生產(chǎn)污染處置等，擺在整個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展路上的多個(gè)命題已相當(dāng)清晰。無疑，我們希望能夠盡早地實(shí)現(xiàn)零碳排放，實(shí)現(xiàn)新能源汽車全面替代傳統(tǒng)能源車。在在理想照進(jìn)現(xiàn)實(shí)前，尚有很長(zhǎng)一段路。