Model 3 參考價：25.99萬起

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購置稅優(yōu)惠 經(jīng)銷商報價 車主點評(120條)

特斯拉是一家從不缺乏曝光度的公司。任何關(guān)于特斯拉的聲音都是汽車媒體的焦點，甚至不時占據(jù)頭條位置。2021年上半年，特斯拉的敞口似乎提升到了更高的水平，但遺憾的是，大部分都是盈利空的消息。關(guān)于大規(guī)模生產(chǎn)瓶頸、瘋狂燒錢、高管離職、大規(guī)模裁員等新聞層出不窮。一些分析師甚至預測，特斯拉今年將無法生存。

好在2021年下半年伊始，特斯拉終于迎來了兩個好消息。7月1日，特斯拉宣布已實現(xiàn)每周交付5000輛Model 3（查成交價|參配|優(yōu)惠政策）汽車，達到了此前規(guī)劃的目標。7月10日，特斯拉與上海臨港管委會、臨港集團簽署純電動汽車項目投資協(xié)議，計劃投資建設(shè)年產(chǎn)能50萬輛的超級工廠，這意味著特斯拉在中國的本地化生產(chǎn)將更進一步。

解決交付困境，在中國實現(xiàn)本土化生產(chǎn)，能否幫助特斯拉走出困境？本文將結(jié)合特斯拉的現(xiàn)狀做一兩個解讀。

30秒閱讀全文:

1.自2021年上半年以來一直為負的特斯拉迫切需要通過實現(xiàn)盈利來提振投資者的信心。馬斯克正在通過解決交付困境和大規(guī)模裁員，確保特斯拉在今年第三季度實現(xiàn)盈利。

2.實現(xiàn)中國工廠落地，是馬斯克手中最重要的牌?，F(xiàn)在這張牌正在發(fā)揮積極的作用。然而，中國對汽車產(chǎn)業(yè)投資的新管理政策尚未最終確定，中美貿(mào)易戰(zhàn)引發(fā)的緊張局勢也使得特斯拉何時能真正實現(xiàn)生產(chǎn)本地化變得不確定。

3.除了交付困境、瘋狂燒錢以及中國本土化生產(chǎn)的不確定性，特斯拉目前還面臨著多維度的挑戰(zhàn)，包括:核心高管團隊的離職、傳統(tǒng)和新造車企業(yè)的挑戰(zhàn)，以及基于中美貿(mào)易戰(zhàn)，特斯拉中國的進口關(guān)稅被大幅提高。

■盈利是特斯拉目前最迫切的事情。

特斯拉成立于2021年。在近15年的發(fā)展歷史中，只有兩個季度實現(xiàn)了盈利。2021年，特斯拉虧損高達22億美元，為年度最高虧損。瘋狂燒錢和持續(xù)虧損正成為空投資機構(gòu)看不起特斯拉的主要原因之一。

汽車企業(yè)盈利的關(guān)鍵在于規(guī)?；a(chǎn)，將前期的研發(fā)成本、生產(chǎn)設(shè)備成本、人員成本進行攤銷。業(yè)內(nèi)普遍認為，一輛產(chǎn)量超過10萬輛的車，可以算作規(guī)?；a(chǎn)，能夠?qū)崿F(xiàn)盈利。截至目前，特斯拉已售出四款Model S（查成交價|參配|優(yōu)惠政策）: RoaDSter、Model S、Model X（查成交價|參配|優(yōu)惠政策）和Model 3。2021年，特斯拉總共交付了103，181款產(chǎn)品，其中RoaDSter在2021年停止銷售，交付了另外三款車型。可見，特斯拉每款車型的年均銷量不足3.5萬輛，要實現(xiàn)盈利還有很長的路要走。

Model 3是特斯拉最賺錢的車型。根據(jù)特斯拉官方消息，截至今年第二季度末，特斯拉共交付28386臺Model 3s，而剩余預約數(shù)量約為42萬臺。特斯拉曾計劃到2021年底每周量產(chǎn)5000輛Model 3汽車。按照這個速度，Model 3將實現(xiàn)26萬輛的年交付目標。如果這些產(chǎn)品能夠順利交付，特斯拉將一舉扭虧為盈。

然而，理想是充實的，現(xiàn)實卻是骨感的。Model 3的量產(chǎn)規(guī)劃沒有預期的順利，5000輛/周的目標不止一次跳水，推遲到今年6月底。7月1日，馬斯克在推特上高興地宣布，實現(xiàn)了7000輛/周的產(chǎn)量，其中包括5031輛Model 3s。

不過，也有分析人士指出，特斯拉7000輛/周的產(chǎn)量是不可持續(xù)的，這是通過強迫員工加班6*12小時，在帳篷里搭建臨時生產(chǎn)線勉強完成的。特斯拉沒有從根本上解決Model 3的量產(chǎn)能力。更多外媒指責特斯拉以犧牲產(chǎn)品質(zhì)量為代價，未能達到交付目標，稱其省略了Model 3的“制動和滾動”測試環(huán)節(jié)。

能否實現(xiàn)交付目標，與特斯拉的利潤息息相關(guān)。目前，馬斯克非常重視這個目標。除了緊張地推動交付目標，馬斯克還決定裁員約9%，力爭在今年第三季度實現(xiàn)盈利。

馬斯克多次強調(diào)特斯拉沒有進一步的融資需求，那么今年的利潤為何如此重要？根據(jù)彭博的分析，特斯拉正在以每分鐘6500美元的速度虧損。如果沒有新一輪融資，特斯拉將在今年8月底破產(chǎn)。高盛還預測，到2021年，特斯拉需要籌集100億美元才能繼續(xù)發(fā)展。特斯拉并非沒有融資需求，但馬斯克需要高溢價籌集資金。

長期虧損也讓馬斯克自身處境岌岌可危。據(jù)外媒4月27日報道，特斯拉的股東曾提議董事會提名一位獨立董事長來接替馬斯克?？梢?，特斯拉和馬斯克今年的盈利非常重要。

■在中國建廠既有好處，也有不確定性。

它是中國汽車市場最大的國家，也是新能源汽車推動力最大的國家，無疑是特斯拉全球發(fā)展的“理想城市”。特斯拉一直有在中國建立獨立工廠的想法。但受制于中國汽車行業(yè)此前的管理政策，外資在華工廠持股比例不應高于50%，特斯拉在華落地計劃也因此被推遲。今年6月28日，國家發(fā)展改革委、商務部正式公布《外商投資準入特別管理辦法》，宣布新能源汽車合資企業(yè)從今年起不再限制股份比例。

政策放松為特斯拉要求僅在中國建廠帶來了機遇。6月6日，馬斯克在特斯拉2021年股東大會上宣布，特斯拉將在中國上海建廠，工廠名稱為DreamNought，將同時生產(chǎn)動力電池和組裝整車。DreamNought將成為特斯拉在美國以外的第一家工廠。

受到負面因素困擾的特斯拉，迫切需要一些“正能量”來提振投資者信心。7月10日，馬斯克親自到上海考察，并與上海相關(guān)部門簽署了電動汽車項目投資協(xié)議，推動特斯拉在中國的本土化生產(chǎn)。根據(jù)規(guī)劃，特斯拉年產(chǎn)50萬輛純電動汽車將落地上海臨港區(qū)，這是上海歷史上最大的外資制造項目，也是中國第一個外資獨資造車項目，對于特斯拉來說無疑是個好消息。

然而，這并不意味著特斯拉已經(jīng)登陸中國。據(jù)知情人士透露，雙方僅簽署了合作備忘錄，具體細節(jié)尚未敲定。這只是特斯拉在中國設(shè)立全資工廠，實現(xiàn)本土生產(chǎn)的第一步。之后，特斯拉就要像國內(nèi)新造車企業(yè)一樣，申請造車項目的審批，然后正式申請造車資質(zhì)。

目前，我國電動汽車資質(zhì)審批管理日趨嚴格，相關(guān)政策尚處于征求意見階段。與此同時，中國本土新車廠商早已排起了長隊。以同樣在上海建廠的蔚來汽車為例。目前蔚來ES8（查成交價|參配|優(yōu)惠政策）是借用江淮汽車的資質(zhì)生產(chǎn)的，蔚來汽車也希望通過在上海建廠來解決資質(zhì)問題。是否與特斯拉蔚來的資質(zhì)有沖突，上海市政府會如何選擇，目前還不得而知。就獲得資質(zhì)的進度而言，特斯拉可能還需要一段時間，等到工廠正式投產(chǎn)后，可能還要等到2021年以后。

這次特斯拉計劃建設(shè)年產(chǎn)能50萬輛的造車項目，產(chǎn)能規(guī)劃已經(jīng)超過了所有中國新造車企業(yè)。在新的汽車產(chǎn)業(yè)投資政策草案中，要求項目建設(shè)規(guī)模應在年產(chǎn)能10萬輛的底線以上，不設(shè)上限。但在國家全面控制汽車產(chǎn)能、嚴格防止產(chǎn)能過剩的背景下，一次性將50萬輛的產(chǎn)能批給特斯拉似乎希望不大。從特斯拉自己的角度來看，特斯拉在2021年交付了略高于10萬輛汽車。相比之下，年產(chǎn)能50萬輛更像是一個長期目標。

■特斯拉也面臨多維挑戰(zhàn)

核心人才流失

量產(chǎn)和盈利是特斯拉面臨的核心問題。此外，高管頻繁離職也是特斯拉的一個不好的信號。今年上半年，已有近10位高管離開特斯拉，包括CFO、全球銷售與服務總裁、自動駕駛副總裁等。

企業(yè)的員工往往是最了解企業(yè)生活狀況的人，人才流失意味著員工對企業(yè)的發(fā)展前景感到焦慮和不信任。另外，人才往往是一個企業(yè)的核心競爭力，特斯拉在很多領(lǐng)域都面臨高管流失的問題。即使未來量產(chǎn)問題得到解決，核心管理的缺失也會給特斯拉未來的發(fā)展蒙上陰影。

電動汽車市場競爭加劇。

除了內(nèi)部挑戰(zhàn)，特斯拉的壓力還來自于傳統(tǒng)車企的轉(zhuǎn)型和新車企的崛起。本月初，當馬斯克在推特上展示每周7000輛的量產(chǎn)成績時，福特歐洲區(qū)CEO史蒂文·阿姆斯特朗調(diào)侃說，福特只用了4個小時就生產(chǎn)了7000輛。

在電動汽車領(lǐng)域，特斯拉無疑是一個勇敢的先鋒，因為與傳統(tǒng)汽車公司擁有龐大而繁重的業(yè)務體系，沒有燃油車甜蜜利潤蛋糕的負擔不同，特斯拉輕巧簡單，打破了傳統(tǒng)汽車行業(yè)的高壁壘，以入侵者的身份進入傳統(tǒng)汽車巨頭的視野。

雖然特斯拉在電動汽車領(lǐng)域取得了一些成績，但傳統(tǒng)車企并不信服。傳統(tǒng)車企認為特斯拉在技術(shù)和生產(chǎn)上并沒有迷失，但他們還沒有做出任何努力。受制于龐大的規(guī)模體系，傳統(tǒng)車企每一次轉(zhuǎn)身、每一次決策都要謹慎。但在以中國市場為代表的汽車電氣化轉(zhuǎn)型驅(qū)動下，開發(fā)更多節(jié)能汽車產(chǎn)品是大勢所趨，否則將面臨嚴厲的行政、財稅處罰。

在此背景下，國內(nèi)外傳統(tǒng)車企紛紛開始布局電動車產(chǎn)品，幾乎覆蓋了高、中、低學校的所有線路。從長遠來看，特斯拉在電動汽車領(lǐng)域的一枝獨秀將被終結(jié)。

在國際上，幾乎所有的傳統(tǒng)車企，如奧迪、寶馬、奔馳等，都開始陸續(xù)上市電動車產(chǎn)品。奧迪首款純電SUV奧迪e-tron（查成交價|參配|優(yōu)惠政策） quattro量產(chǎn)版預計將于今年8月正式發(fā)布，售價9.6萬美元，與標桿特斯拉Model X P100D相當。早在2021年2月，寶馬就提出了I系列品牌戰(zhàn)略，代表了寶馬集團在電動汽車領(lǐng)域的布局，目前已經(jīng)生產(chǎn)了寶馬i3（查成交價|參配|優(yōu)惠政策）和寶馬i8（查成交價|參配|優(yōu)惠政策）兩款產(chǎn)品。奔馳也在2021年推出了電動子品牌EQ。

中國品牌電動車從低端起步，還不到與特斯拉競爭的水平。然而，中國品牌也開始探索品牌向上的發(fā)展道路。2021年4月，SAIC乘用車推出電動超跑漫威X，意在對標特斯拉。此外，吉利的LECKER品牌和長城的WEY品牌都推出了插電式混合動力汽車，并計劃在未來推出高性能電動汽車。同時，中國市場上還有蔚來、百騰等新造車企業(yè)。這些企業(yè)以特斯拉為例，希望打造一款可以與特斯拉競爭的電動智能汽車。

進口關(guān)稅增加

是特斯拉在中國的第二大市場。2021年，特斯拉總營收117.6億美元，中國市場營收20.3億美元。按照平均售價計算，2021年特斯拉在中國市場的電動車銷量應該超過2萬輛，約占全年銷量的20%。

在中美貿(mào)易戰(zhàn)的背景下，6月16日，國務院關(guān)稅稅則委員會發(fā)布公告，決定對原產(chǎn)于美國的659種約500億美元的進口貨物征收25%的關(guān)稅，其中汽車關(guān)稅調(diào)整將于2021年7月6日起實施。這意味著，自7月6日起，特斯拉的進口關(guān)稅已從最初的15%上調(diào)至40%。特斯拉所有產(chǎn)品的價格都有所上漲，漲幅最大的超過了26萬元。

全文總結(jié):盡管特斯拉近期走勢消極，但在國內(nèi)外新興造車企業(yè)中，特斯拉仍是最具潛力、最有發(fā)展前景的公司。特斯拉的問題是所有新興汽車制造商難以完全避免的。以特斯拉為代表的智能電動汽車必將是未來汽車產(chǎn)品的發(fā)展趨勢。能否成功解決量產(chǎn)問題并實現(xiàn)盈利，能否成功實現(xiàn)中國本土生產(chǎn)，是特斯拉最關(guān)鍵的一步。解決很多問題會為特斯拉贏得更多的時間和資金。