第一頁(yè)：市場(chǎng)殺價(jià)/電池利潤(rùn)再降

又是一年的結(jié)束?；仡?021年，新舊力量對(duì)峙，技術(shù)創(chuàng)新加速格局重構(gòu)，商業(yè)生態(tài)發(fā)生巨大變化。行業(yè)頻道推出《年終紀(jì)事2019》特別策劃，對(duì)新聞當(dāng)事人和現(xiàn)象制造者進(jìn)行深度訪談，探討影響行業(yè)命運(yùn)的焦點(diǎn)話題，解讀感動(dòng)汽車中國(guó)。

本文是動(dòng)力電池系列的下一部分。在最后一部分，我們分析了競(jìng)爭(zhēng)格局和變化，本文將重點(diǎn)關(guān)注動(dòng)力電池的成本趨勢(shì)。根據(jù)《汽車工業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》，到2021年，動(dòng)力電池系統(tǒng)將力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)260Wh/kg的能量密度和1元/Wh以下的成本?，F(xiàn)在，距離2021年只剩下十天了。電池行業(yè)是否實(shí)現(xiàn)了這一目標(biāo)？此外，面對(duì)新四化和全球低碳/能源問題，電動(dòng)汽車被委以PK燃油車性價(jià)比的重任；預(yù)計(jì)當(dāng)動(dòng)力電池系統(tǒng)成本降至0.65-0.70元/Wh時(shí)，電動(dòng)汽車將具備與燃油車的性價(jià)比相抗衡的能力。動(dòng)力電池的成本離現(xiàn)在肩扛式燃油車的性價(jià)比還有多遠(yuǎn)？未來動(dòng)力電池的成本會(huì)降低多少空？本文將通過對(duì)一線從業(yè)人員和行業(yè)專家的訪談，綜合回答上述問題。

全文一分鐘速讀:1。目前磷酸亞鐵鋰體系能量密度在140Wh/kg左右的前提下，報(bào)價(jià)可低至0.8元/Wh左右；乘用車配備更主流的三元鋰離子電池，價(jià)格區(qū)間為0.8-1.2元/Wh；2.今年電池價(jià)格下降速度高于成本下降速度。前者今年低20%左右，后者低8-10%左右。3.國(guó)內(nèi)電池廠商的價(jià)格和成本與當(dāng)代安普瑞斯科技有限公司不相上下，但當(dāng)代安普瑞斯科技有限公司的電池成本高于松下、LG化學(xué)等日韓公司。

■成本降低10%/售價(jià)降低20%，動(dòng)力電池廠商“手拉手”

前電池巨頭沃特馬倒閉，負(fù)債197億元，北京國(guó)能陷入停產(chǎn)欠薪的大門，湖北夢(mèng)石破產(chǎn)...與前幾年不同的是，2021年熱潮過后，無數(shù)電池企業(yè)“擱淺”，甚至沒有什么出路。據(jù)真鋰研究統(tǒng)計(jì)，2021年有裝機(jī)供應(yīng)記錄的電池廠商有159家；到了2021年，這個(gè)數(shù)字已經(jīng)變成了70家，這意味著在兩三年左右的時(shí)間里，已經(jīng)有近90家電池廠商離開了市場(chǎng)。

動(dòng)力電池廠商無論是已經(jīng)退出還是即將退出，都面臨著電池成本和售價(jià)的現(xiàn)實(shí)問題。如果他們不能提供有競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格，淘汰將不可避免。億威鋰能董事長(zhǎng)劉金成表示，對(duì)于國(guó)內(nèi)絕大多數(shù)電池廠商來說，要想打贏這場(chǎng)“生存戰(zhàn)”，首先必須在技術(shù)和成本上跟上當(dāng)代安普瑞斯科技有限公司。據(jù)披露，目前當(dāng)代安普瑞科技有限公司的磷酸鐵鋰電池系統(tǒng)可以達(dá)到0.8元/Wh左右，三元鋰離子電池組在1-1.2元/Wh之間。從拆解來看，電池成本約為0.4-0.8元/Wh，電池組約為0.3元/Wh，電池組約為0.1元/Wh。

“我們現(xiàn)在主要是推廣三元方殼電池，成本和技術(shù)基本能跟得上當(dāng)代安普瑞科技有限公司?！毙劳_(dá)副總裁梁瑞坦言，2021年電池行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)比預(yù)期更加激烈，這讓他們緊跟行業(yè)領(lǐng)先的步伐，生怕一不小心就會(huì)被市場(chǎng)拋棄。“國(guó)家要求電池系統(tǒng)在2021年實(shí)現(xiàn)1元/Wh。2021年，大家都不相信這個(gè)目標(biāo)，但就目前的情況來看，明年電池系統(tǒng)價(jià)格不僅會(huì)低于一美元，甚至可能是90美分。”

根據(jù)的綜合采訪，今年動(dòng)力電池的價(jià)格比去年下降了20%左右。目前磷酸亞鐵鋰體系能量密度在140Wh/kg左右的前提下，報(bào)價(jià)可低至0.8元/Wh左右；乘用車搭載的是比較主流的三元鋰離子電池，價(jià)格區(qū)間為0.8-1.2元/Wh。然而，價(jià)格下降的速度比成本下降的速度快得多。據(jù)反饋，今年電池成本下降幅度僅在8-10%之間。這意味著整個(gè)行業(yè)都在以犧牲利潤(rùn)為代價(jià)降價(jià)，行業(yè)毛利率從之前的40%下降到了今天的20%左右。

對(duì)于電池廠商來說，殘酷的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加速了電池價(jià)格的下跌，這對(duì)行業(yè)來說有利有弊。一方面，電池價(jià)格下降有利于降低整車價(jià)格，讓更多消費(fèi)者更容易接受電動(dòng)汽車，電動(dòng)汽車市場(chǎng)份額的增加將直接反哺上游動(dòng)力電池領(lǐng)域；缺點(diǎn)是電池廠商的利潤(rùn)空被壓縮，企業(yè)投入技術(shù)研發(fā)的資本規(guī)?？赡芙档?，不利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。對(duì)于電池廠商來說，成本與售價(jià)的平衡關(guān)系到企業(yè)的生存；但是如果另一個(gè)潛在的風(fēng)險(xiǎn)沒有處理好，生存問題就變得更加緊迫。

■應(yīng)收賬款——電池廠商頭上的達(dá)摩克利斯之劍

據(jù)多次采訪了解，“3331”支付流程在電池行業(yè)上下游普遍存在。前兩個(gè)30%的支付賬戶一般不成問題，后40%經(jīng)常被封。

從電池廠商及其上游材料/設(shè)備供應(yīng)商的反饋來看，后續(xù)40%的貨款使得企業(yè)應(yīng)收賬款居高不下，也是壞賬較高的區(qū)域?！皯?yīng)收賬款過高不是問題，但如果訂單質(zhì)量不好，壞賬計(jì)提等原因很可能導(dǎo)致企業(yè)雷打不動(dòng)?！备鶕?jù)Mok的說法，就電池出貨量排名前十的公司而言，除了當(dāng)代安普瑞科技有限公司和比亞迪之外，即便是第三到第十的公司也不排除有雷電的可能，更別說排名靠后甚至無法擠進(jìn)榜單的小型電池公司了。

從部分上市電池公司的財(cái)務(wù)報(bào)告來看，除了比亞迪外，大部分電池公司的應(yīng)收賬款都在逐年增加，這并不是一個(gè)好的信號(hào)。以郭萱高新為例，其應(yīng)收賬款從2021年的24.1億元增長(zhǎng)至2021年9月30日的70.9億元，增長(zhǎng)近兩倍；應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比例也從2021年的20.9%上升至2021年9月30日的30%。

目前，率先打雷應(yīng)收賬款的企業(yè)有國(guó)能電池、比克電池。被舉報(bào)停產(chǎn)欠薪的國(guó)能電池今年7月22日首次回應(yīng)，部分已離職員工未能支付12億元應(yīng)收賬款。自行車電池先后將Zotye、華泰汽車告上法庭，要求其支付6.21億元及應(yīng)收賬款2.63億元。

BIC電池能否收回應(yīng)收賬款仍不得而知，但BIC電池的上游供應(yīng)商，如白蓉科技、黨生科技、航科科技、新筑邦等多家公司，近期均發(fā)布了關(guān)于客戶BIC電池應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)的提示性公告。

應(yīng)收賬款占用的資金越來越多，很有可能幾筆壞賬或者銀行/債券利息就吃掉一家公司一年的利潤(rùn)。但更糟糕的是，“部分車企因應(yīng)收賬款的強(qiáng)綁定關(guān)系，甚至要求降低電池價(jià)格”，一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士表示，應(yīng)收賬款是加速今年電池價(jià)格下跌的因素之一，也加速了行業(yè)洗牌。這是因?yàn)槿绻捌诮桢X的企業(yè)不能依靠規(guī)模優(yōu)勢(shì)降低成本，應(yīng)收賬款不能有效轉(zhuǎn)化為實(shí)際經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流，很有可能部分企業(yè)會(huì)一夜之間破產(chǎn)。

第二頁(yè)：企業(yè)降本/2023年可7毛

■電池售價(jià)仍在下跌空，或在2023年低至0.71元/Wh。

對(duì)于電池廠商來說，即使面臨價(jià)格戰(zhàn)、市場(chǎng)洗牌等嚴(yán)峻形勢(shì)，電池價(jià)格和電池成本仍在空下降。墨客預(yù)計(jì)，電池價(jià)格將繼續(xù)逐年下降，但幅度會(huì)縮小，比如2021年10%，2021年8-10%...目前乘用車主流三元NCM523電池價(jià)格在1元/Wh左右，預(yù)計(jì)2021年電池價(jià)格可能為0.9元/Wh，2021年為0.82元/Wh，2022年為0.76。

中國(guó)科學(xué)院物理研究所研究員黃認(rèn)為，中國(guó)動(dòng)力電池行業(yè)仍處于發(fā)展初期，即使是當(dāng)代安普瑞科技有限公司等具有一定壟斷地位的巨頭，也會(huì)以犧牲一定利潤(rùn)為代價(jià)獲得市場(chǎng)份額擴(kuò)張?；诖?，電池價(jià)格的下跌很可能會(huì)超出行業(yè)預(yù)期。

然而，未來電池價(jià)格戰(zhàn)的形勢(shì)嚴(yán)峻，但并不是最殘酷的。因?yàn)橹袊?guó)企業(yè)，即使是毛利率較高的當(dāng)代安普瑞科技有限公司，與國(guó)外廠商相比，在電池成本上也沒有優(yōu)勢(shì)。瑞銀對(duì)特斯拉、松下、LG化學(xué)、三星SDI、當(dāng)代安普瑞斯科技有限公司生產(chǎn)的鋰離子電池進(jìn)行了拆解分析，得出松下21700圓柱形鋰離子電池成本為111美元/千瓦時(shí)，LG化學(xué)為148美元/千瓦時(shí)，三星SDI、當(dāng)代安普瑞斯科技有限公司均為150多美元/千瓦時(shí)的結(jié)論。

■動(dòng)力電池制造商可以在哪些方面降低成本？

中國(guó)電池廠商應(yīng)該從哪些方面降低成本？主要途徑有:一是通過與車企合作的綁定，鎖定訂單規(guī)模和降低成本。比如當(dāng)代安普瑞斯科技有限公司與寶馬簽訂的價(jià)值73億歐元的供貨合同，解決了其未來十年的部分產(chǎn)能釋放，同時(shí)通過與same廣汽/吉利等建立合資公司，綁定長(zhǎng)期合作。

二是通過“買礦”降低材料體系的供應(yīng)成本。比如誕生于長(zhǎng)城汽車的蜂巢電池、當(dāng)代安普瑞斯科技有限公司、材料供應(yīng)商贛鋒鋰都是澳大利亞鋰礦皮爾巴拉礦產(chǎn)的股東，他們之間持股的目的基本都是為了以更低的價(jià)格獲得穩(wěn)定的供應(yīng)。贛鋒鋰業(yè)在認(rèn)購(gòu)公告中表示，雙方約定贛鋒鋰業(yè)未來每年收購(gòu)鋰原料16萬噸，初始期限為十年；蜂巢能源總經(jīng)理?xiàng)詈樾乓餐嘎叮瑸榱私档碗姵爻杀?，蜂巢能源將通過持股或并購(gòu)的方式獲得電池40%的關(guān)鍵材料。

第三，通過投資不同的技術(shù)路線來降低電池成本。例如，NCM811電池線不僅能有效提高能量密度，還能增加鎳/鈷含量，有效降低電池成本，因此成為當(dāng)代安普瑞斯科技有限公司、Bike、李紳、比亞迪、彭輝能源、億威鋰能等電池廠商的熱門目標(biāo)。蜂巢能源總經(jīng)理?xiàng)詈樾乓脖硎?，公司將加大NCM811的研發(fā)力度，同時(shí)儲(chǔ)備無鈷電池路線，以降低稀有金屬鈷的用量和電池成本。

此外，技術(shù)和設(shè)備的改進(jìn)，電池良率的提高，以及更精簡(jiǎn)的電池設(shè)計(jì)，如當(dāng)代安普瑞科技有限公司的CTP技術(shù)和蜂巢能源的疊片技術(shù)，也有助于電池成本的降低。然而，包括楊洪信在內(nèi)的大多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這些客觀技術(shù)的改進(jìn)主要是為了提高產(chǎn)品性能或壽命性能，雖然可以降低成本，但效果并不大。

值得一提的是，從多家電池廠商的反饋來看，受媒體歡迎的電池回收對(duì)電池降本沒有明顯效果，因?yàn)殡姵鼗厥涨佬∏曳稚?，企業(yè)回收成本高，布局的相關(guān)電池廠商很難從中獲利；此外，從廢電池中提取鎳、鈷、錳和鋁等金屬在技術(shù)上也很困難。此外，不同的電池型號(hào)/技術(shù)系統(tǒng)復(fù)雜，回收收入無法覆蓋回收、運(yùn)輸、儲(chǔ)存和材料分解過程的成本?！拔磥碛锌赡苁芤嬗陔姵鼗厥丈踔两档碗姵爻杀?，但現(xiàn)在絕不是進(jìn)入的時(shí)候?！辈辉竿嘎缎彰臉I(yè)內(nèi)人士表示。

總結(jié)全文:從以上分析可以看出，動(dòng)力電池成本不僅涉及電池技術(shù)路線、設(shè)備/工藝水平、材料體系價(jià)格波動(dòng)等客觀因素，還與應(yīng)收賬款、企業(yè)發(fā)展等因素導(dǎo)致的強(qiáng)合作關(guān)系密切相關(guān)。對(duì)于國(guó)內(nèi)電池廠商來說，在行業(yè)發(fā)展遠(yuǎn)未成熟的情況下，只有通過有效手段降低規(guī)模和成本，才有可能在接下來的市場(chǎng)混戰(zhàn)中獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和生存機(jī)會(huì)，從而笑到最后。

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