蔚來汽車再次登上熱搜。這家車企自成立以來，一直是新能源汽車的話題中心，任何風(fēng)吹草動都會成為人們閑暇時的談資。這個熱搜的關(guān)鍵是：蔚來汽車賣一輛要虧13萬！

據(jù)蔚來最新第三季度財(cái)報(bào)，2022年第三季度，蔚來s營收130.02億元，同比增長32.6%，環(huán)比增長26.3%；營業(yè)虧損38.7億元，同比增長近3倍；結(jié)合蔚來汽車第三季度的交付量，相當(dāng)于每交付一輛車平均虧損13萬元以上。

其實(shí)這個算法其實(shí)很片面，簡單的用虧損額除以交割額，企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況涉及方方面面。事實(shí)上，蔚來汽車第三季度的毛利率為16.4%。按照單車40萬左右的成交價來算，賣一輛車能賺6.56萬左右，其實(shí)也挺可觀的。

對于一個企業(yè)來說，成立之初的長期虧損其實(shí)是很正常的。投資者往往只看長期收益而不看短期回報(bào)，就像放長線釣大魚一樣。那么問題來了。蔚來汽車蘋果第三季度收入超過100億元。龐大的車企錢都花到哪里去了？

蔚來汽車為什么一直虧損？

無論是蔚來汽車還是其他任何一家汽車公司，所有的收入最終都會投入到持續(xù)經(jīng)營中，包括工廠建設(shè)運(yùn)營、汽車生產(chǎn)銷售、人力成本、宣傳營銷等。結(jié)合幾個因素，讓讓我們來看看影響蔚來汽車近期的主要支出。

1.供應(yīng)鏈沖擊導(dǎo)致交貨不足。蔚來汽車第三季度的月交付量幾乎一直穩(wěn)定在1萬輛左右的水平，但遠(yuǎn)沒有達(dá)到預(yù)期的增長，甚至在9月份進(jìn)入汽車銷售旺季的時候。由于疫情，韋萊s在合肥的兩家工廠一度停產(chǎn)，供應(yīng)鏈上副車架、EDS(電子差速系統(tǒng))等零配件不足，所以交付量沒有達(dá)到預(yù)期的增長。

2.新平臺和產(chǎn)品的研發(fā)消耗大量資金。第三季度的資本消耗主要與蔚來s R ampd節(jié)奏。不僅誕生了第二代技術(shù)平臺NT2，首款產(chǎn)品ES7重磅上市，還有一些R amp圍繞電池、芯片等的投資。包括人員，測試和其他支出，這也是巨大的。

3.電池價格上漲導(dǎo)致毛利率下降。電池成本可以占到整車成本的60%左右，所以上游供應(yīng)鏈的價格會直接影響蔚來汽車的毛利率。今年以來，動力電池原材料價格飆升，持續(xù)侵蝕下游車企的利潤和毛利水平。李斌透露，碳酸鋰價格每變動10萬元，就會影響蔚來汽車的毛利率兩個點(diǎn)左右，而近期不斷上漲的電池價格也直接導(dǎo)致了蔚來汽車毛利率的降低。

4.全球銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的布局和營銷。前段時間，蔚來汽車在德國召開了發(fā)布會。去年進(jìn)入挪威市場后，蔚來宣布將開始在德國、荷蘭、丹麥和瑞典提供服務(wù)。在歐洲，建立一個完整的由產(chǎn)品和服務(wù)組成的運(yùn)營體系，自然需要大量的支出。

蔚來汽車雖然賺了這么多錢，但是和這些費(fèi)用比起來還是杯水車薪。汽車行業(yè)錯綜復(fù)雜，這些投資其實(shí)符合一個車企的發(fā)展和布局，但是它它仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有盈利。

想盈利，其實(shí)在可預(yù)見的未來。

對于第四季度，蔚來計(jì)劃營收173.7-192.3億元，同比增長75.4%-94.2%。預(yù)計(jì)第四季度將交付43，000-48，000輛汽車，創(chuàng)下單季最高交付指導(dǎo)線。這意味著，除去今年10月交付的1萬輛，在今年11月和12月的最后兩個月，蔚來將交付3.3-3.8萬輛，月均銷量至少達(dá)到1.7萬輛。然而，根據(jù)

蔚來汽車也希望在明年第四季度實(shí)現(xiàn)收支平衡。李斌公開表示，”從長遠(yuǎn)來看，未來的毛利率可以達(dá)到25%-30%?！安贿^從蔚來目前的規(guī)劃來看，想要盈利似乎還有很長的路要走。說到底，提高凈利潤的辦法無非就是降低生產(chǎn)成本來提高毛利率，或者提高自行車價格的同時尋求銷量的更大突破。

蔚來汽車的銷量基本維持在1萬輛左右，短期內(nèi)很難有大規(guī)模的提升。上游原材料成本超出蔚來汽車s控制。就降成本而言，高端和服務(wù)一直是蔚來s品牌風(fēng)格。降低運(yùn)營成本必然導(dǎo)致形象降低。目前看來，四面楚歌。

目前蔚來汽車的希望似乎放在了海外布局和子品牌的建立上。但海外布局是一個漫長的過程，很難在短時間內(nèi)取得成效。不僅很多國內(nèi)的經(jīng)驗(yàn)完全沒有用，還需要更多的海外人才來幫助我們，同時也需要更激烈的全球競爭。只能說這一步不得不走，但萬事開頭難。

子品牌方面，蔚來汽車計(jì)劃推出兩個子品牌，其中一個內(nèi)部代號為ALPS，定價區(qū)間為20-30萬元，預(yù)計(jì)2024年量產(chǎn)；另一個代號為”喜馬拉雅山”。這些體量大的產(chǎn)品會帶來較大的營收，但毛利率不會太高。同時，新品牌將需要大量資金投入運(yùn)營。好在蔚來汽車成立多年，現(xiàn)在還是有成熟的經(jīng)驗(yàn)可以借鑒，可以少走很多彎路。

Daka摘要

蔚來汽車成立至今，危機(jī)無數(shù)，但每一次蔚來汽車都能化險為夷，似乎總有一股力量在推動蔚來汽車前進(jìn)。作為造車新勢力中的代表性車企，也是中國的新名片美國汽車工業(yè)，它的順利發(fā)展實(shí)際上是有益無害的。