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購置稅優(yōu)惠 經(jīng)銷商報價 車主點評(3683條)

普利司通已經(jīng)在全球公布多次漲價。近些年原料價格的高新企業(yè)，讓包含車胎和動力鋰電池在內(nèi)的汽車零部件價錢持續(xù)走高，這也導致近年來汽車交易市場發(fā)生漲價潮。有汽車企業(yè)內(nèi)部人員覺得，零部件成本費增漲或不能通過內(nèi)部消化，全車漲價潮或?qū)⒊掷m(xù)。做為全球知名的日本車胎生產(chǎn)商，普利司通在中國市場不僅為豐田汽車、廣州本田、日產(chǎn)等日系知名品牌給予車胎，

都是奧迪車、大家、榮威汽車、蔚來和小鵬等多家汽車企業(yè)的車胎經(jīng)銷商，其車胎業(yè)務(wù)流程包括了絕大多數(shù)流行合資企業(yè)、獨立和新陣營汽車企業(yè)。近年來，受塑膠、石油和碳黑等原料價格高企的影響，除開普利司通，世界各國好幾家車胎生產(chǎn)商都已公布上漲輪胎價格。塑膠做為輪胎的關(guān)鍵原料，盡管近些年價錢變化無常，但一直維持上位。

在原料價格不斷上漲的情況下，汽車企業(yè)已經(jīng)很難將成本費工作壓力徹底在內(nèi)部消化。也正是在這種情況下，新能源車首先打開了漲價潮。“燃油車做產(chǎn)品配置調(diào)節(jié)，成本費提高的時候，一般情況下全是生產(chǎn)廠家內(nèi)部消化的，除非是商品更新?lián)Q代，技術(shù)的更新會出現(xiàn)價錢的上漲狀況?！薄叭加蛙嚿a(chǎn)成本的上漲遠遠沒有電瓶車力度那么大，生產(chǎn)廠家看待燃油車能夠自己消化，可是電動車是消化不了的，尤其是在今年的電池的漲價力度導致所有人都要漲價，難以避免。

并不是大伙兒學壞了，是自身電動車損益表狀況就不好?！鄙舷掠螌用妫簭能囂コ杀緲?gòu)成看，塑膠占有率貼近50%，是影響車胎成本費的最主要自變量，此外碳黑、簾子布成本占比也較高。就橡膠價格轉(zhuǎn)變看，受新冠疫情危害，依據(jù)普利司通官方網(wǎng)在發(fā)布信息中我們能獲知，下列用了普利司通做為原廠輪胎的車型或會受此漲價事件危害：飛度（查成交價|參配|優(yōu)惠政策）、本田雅閣（查成交價|參配|優(yōu)惠政策）、漢蘭達（查成交價|參配|優(yōu)惠政策）、別克新君威（查成交價|參配|優(yōu)惠政策）、日產(chǎn)軒逸（查成交價|參配|優(yōu)惠政策）、寶媽7系。為什么汽車輪胎價格還在不斷上漲？

汽車輪胎的漲價關(guān)鍵因素就是原材料價格的不斷攀升，另外就是原材料價格一直處于高位的狀態(tài)，讓工廠的成本居高不下。自從國家提出“碳達峰、碳中和”的目標之后，對于輪胎的漲價又產(chǎn)生了深遠的影響。在此之前輪胎工廠成本的考量更多會聚焦在原材料、開工率、庫存周轉(zhuǎn)等維度，但是現(xiàn)在對于碳的排放量、電的價格、氣的價格等多個維度都會影響到輪胎工廠的成本。

因此，現(xiàn)在輪胎價格的漲幅變的更加復雜。比如在環(huán)保的背景下，輪胎工廠需要使用無污染、無害的原材料，這無形中就會增加輪胎工廠的成本為什么輪胎漲價股價卻不飛？

2018年開年，輪胎行業(yè)迎來了一波漲價潮，但是輪胎股2018年以來的年度漲幅有正有負，分化非常嚴重。而且，今日七大輪胎股無一上漲，截止收盤，華誼集團下跌4.36%、玲瓏輪胎下跌1.43%、三角輪胎下跌0.55%、S佳通下跌0.49%、賽輪金宇下跌0.31%、青島雙星平盤報收、風神股份下跌2.62%。由此看來，市場對輪胎漲價背后的邏輯產(chǎn)生非常大的分歧！

有報道稱，雙星輪胎4月1日起產(chǎn)品規(guī)格價格上調(diào)3%-5%，雙錢輪胎3月18日起價格上調(diào)不超過3%；此外，萬力、正新等輪胎企上調(diào)2%-5%。如此密集地上調(diào)輪胎價格，是因為行業(yè)景氣度回升、行業(yè)毛利率回暖的拐點要來了嗎？輪胎產(chǎn)品漲價能否提振相關(guān)個股的股價呢？如何判斷“輪胎提價”過后的時滯效應(yīng)？接下來，洪清為散戶朋友們細細說來！

輪胎的輔料漲價致制造成本上升

輪胎等橡膠零部件產(chǎn)品的原材料主要為橡膠、炭黑、橡膠助劑、鋼鐵等基礎(chǔ)行業(yè)，其中，橡膠成本通常占原材料成本的50%以上。

數(shù)據(jù)顯示，自去年九月以來，橡膠價格一路下跌，現(xiàn)處于相對的一個底部區(qū)間。也就是說，輪胎的原料成本上升因素應(yīng)該剔除掉橡膠這個因素。接下來，洪清向大家展示一下輪胎的生產(chǎn)成本分布情況，以便發(fā)現(xiàn)引發(fā)輪胎企業(yè)瘋狂提價的原因。下圖是全鋼胎各大生產(chǎn)成本的分布情況：

除橡膠以外，骨架材料及輔料助劑占比高達31%。雖然輪胎的主要原料橡膠沒怎么漲價，但要是輔料漲價的話，輪胎的生產(chǎn)成本會明顯抬高的。其中，炭黑就是一種非常重要的輔料。在環(huán)保監(jiān)管的高壓下，炭黑行業(yè)開工率長期受限，行業(yè)供給持續(xù)受限。

2017年以來，上游原料煤焦油的大幅上漲，導致炭黑企業(yè)生產(chǎn)成本不斷升高，炭黑市場報價走勢節(jié)節(jié)攀高，部分炭黑產(chǎn)品報價已上漲至歷史高位。除此之外，洪清特別強調(diào)一下，山東、山西、河北等炭黑主要生產(chǎn)區(qū)，都是需要進行大氣污染治理的重災(zāi)區(qū)。環(huán)保標準在未來只緊不松，炭黑價格看漲，輪胎企業(yè)的成本上行是大概率事件。

次新股三角輪胎跌破發(fā)行價

三角輪胎是2016年9月正式登陸上交所的A股上市公司，距今只有1年零6個月。剛上市之時，公司頂著次新股的光環(huán)，股價連續(xù)5日封漲停，不過，好景不長！公司股價在短暫的上漲過后，就如坐上了滑梯，一路迅速滑落。于2018年2月7日創(chuàng)出上市以來最低價16.50元（公司發(fā)行價為22.07元），如下圖所示：

公司公布的最新報告顯示，2017年前三季度凈利潤同比下降35.02%，而營業(yè)收入是同比上漲21.88%的！洪清認為，三角輪胎“增收不利”的背后，主因是成本率上升了，就如公司在公告所稱的“原材料價格”提升導致的一樣！經(jīng)梳理，三角輪胎的成本率持續(xù)保持在高位，詳見下圖：

由此可見，“供給側(cè)改革”導致的工廠原料價格指數(shù)漲上去過后，特別是小眾的工業(yè)輔料（如：炭黑）很難降下去，這必然會導致輪胎企業(yè)的盈利壓力加大，預計輪胎企業(yè)2017年的業(yè)績不容樂觀。

行業(yè)拐點到來言之過早

今年1月份佳通輪胎也曾宣布，將在2月份結(jié)合1一月份漲價進行第二次漲價，整體上調(diào)3%-5%。見下圖：

據(jù)最新財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，佳通在營業(yè)入同比正增長時，卻出現(xiàn)了“凈利”的下降。洪清認為，成本的上漲也是其主要影響因素，除上述原材料炭黑漲價導致成本升高外，國外銷售占比過半，人民幣升值近一年來，匯兌損失加大。

1月26日，行業(yè)龍頭玲瓏輪胎發(fā)布的業(yè)績快報稱，輪胎產(chǎn)品售價短期內(nèi)難以完全消化原材料及能源價格的變動，導致公司利潤增幅低于收入的增長速度。據(jù)歷史財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)在70天到90天之間，按保守的原則測算，公司采購原料過后銷售出去的話，需要3個月左右，這也就是時滯效應(yīng)的時長跨度！2018年以來的提價效應(yīng)，至少要經(jīng)過3個月的時間消化，也就是說到二季度的時候，輪胎股或存在階段性的機會。而且，在環(huán)保高壓、供給側(cè)持續(xù)深化的大背景下，輪胎行業(yè)盈利未來難言反轉(zhuǎn)！

綜合來看，輪胎股在行業(yè)集體提價的背景下，當下股價卻沒有走出上漲的行情。這或許讓大部分散戶朋友著實“郁悶”！不過，目前輪胎板塊行業(yè)的EPS和PE都在下降，股價面臨著戴維斯雙殺的效應(yīng)。PE估值水平下降、每股收益的下移，導致市值的雙殺造成的。為什么輪胎的價格變得如此昂貴？

看你是什么車了，30萬以上級別的車輪胎是很貴，說實話成本是不高，但是輪胎行業(yè)，特別是真空胎屬于需要大投入的行業(yè)，因為生產(chǎn)線很貴，而且輪胎不僅是橡膠做的，里面有大量的鋼材，現(xiàn)在真空胎都是鋼絲胎，否則一條輪胎怎么承受6-700公斤重量？

呵呵，不過更多的還是廠商的市場定位，好車的輪胎就是買的比較貴一點。