近五年來，公司從一級市場獲得了超過300億元的融資，但由于持續(xù)虧損和燒錢，手頭的現(xiàn)金已經(jīng)所剩無幾。

吉利集團起訴威馬侵犯商業(yè)秘密，索賠21億元，這將成為威馬上市路上的絆腳石。李書福沒有放威馬，因為沉?xí)熓羌召?a target="_blank" class="cmsLink">沃爾沃的功臣。

急需上市

2014-2015年是中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)的兩個大年。目前，國內(nèi)主要的純電動汽車企業(yè)基本都是在這個時期成立的。

大致分為兩大陣營，互聯(lián)網(wǎng)造車和改造傳統(tǒng)車企。蔚來、理想、小鵬等屬于前者，合眾、威馬等屬于后者。

威馬汽車于2015年10月開始運營，公司董事長兼CEO沉?xí)熗ㄟ^阿米巴創(chuàng)投從執(zhí)行董事杜立剛和獨立第三方王海震手中收購了威馬汽車科技100%的股權(quán)。

在創(chuàng)業(yè)之前，沉?xí)熅鸵呀?jīng)有了一份光彩奪目的個人履歷。長期供職于歐美、中國等世界500強企業(yè)。 2010年加入吉利，職業(yè)經(jīng)理人生涯達(dá)到頂峰。他帶領(lǐng)團隊完成了吉利對沃爾沃的收購，并負(fù)責(zé)重組沃爾沃的全球治理架構(gòu)。他被譽為中國汽車工業(yè)全球化第一人。

2016年底，威馬上海成立，收購阿米巴創(chuàng)投持有的威馬汽車科技全部股權(quán)。

公司股權(quán)關(guān)系理順、基本架構(gòu)搭建完成后，融資啟動。

2017年2月至2020年9月，威馬上海迅速完成8輪國內(nèi)融資。 2021年10月至2022年3月引入D輪。公司從一級市場共獲得315億元。 D輪融資投后估值為70.4億美元（約合人民幣470億元）。

公司投資人團隊星光熠熠：雅居樂集團、百度、騰訊、李嘉誠基金會、澳門賭王何鴻燊家族悉數(shù)亮相。

同時，衛(wèi)小麗先后在美股和港股上市，解決了后續(xù)的資金問題，給一級市場的投資者一個滿意的交代。在這方面，威馬汽車已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后了。

截至今年3月底，威馬汽車現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物總額為36.78億元。按照公司目前的燒錢速度，這筆錢顯然撐不了多久，這也是公司急于尋求在港股上市的最重要原因。

損失增加

沉?xí)煆膫鹘y(tǒng)車企投身新能源造車?yán)顺?，從一開始就選擇了一條與李斌、何小鵬、李想等人不同的道路。威馬汽車在成立之初就投資自建工廠。目前，浙江和湖北生產(chǎn)基地的年產(chǎn)能合計可達(dá)25萬輛。

2018年9月，公司推出首款量產(chǎn)車型EX5，隨后相繼推出EX6、W6、E5等車型。最新的旗艦轎車M7預(yù)計將于今年下半年推出。

以上產(chǎn)品涵蓋16萬元至30萬元的價格區(qū)間。這被公司定義為新能源汽車的主流市場，也將是行業(yè)最大、增長最快的細(xì)分市場。

一般在港股上市的公司，都會借助研究機構(gòu)來幫助自己籌資，給投資者一個更立體的認(rèn)識。

據(jù)中觀咨詢預(yù)測，2021年威馬電動SUV銷量將位居中國主流市場純電動汽車廠商第一；電動汽車和智能汽車的銷量將在中國主流市場三位居所有本土汽車制造商之首。

這個限制很多的排名，成功排除了很多新能源車同行。

從2018年推出首款量產(chǎn)車型到2021年底，威馬汽車?yán)塾嬍鄢?.35萬輛電動車。 2019-2021年銷量分別為1.28萬輛、2.19萬輛、4.42萬輛；同期總收入分別為17.62億元、26.72億元、47.73億元。

和很多新能源汽車同行一樣，威馬汽車還處在瘋狂燒錢的階段。 2021年，雖然公司毛損率較前兩年有所改善，但仍高達(dá)41.1%。

招股書顯示，隨著營收增長，公司虧損持續(xù)加劇。近三年調(diào)整后凈虧損合計136.32億元。以此計算，公司平均每賣出一輛車，就要損失16萬多元。

今年一季度，威馬汽車僅售出7476輛，銷量表現(xiàn)極為慘淡。公司表示，這是由于本季度積極調(diào)整生產(chǎn)線和銷量，為漲價做準(zhǔn)備。此外，受國內(nèi)外因素影響，原材料短缺導(dǎo)致原材料價格上漲，一季度是新能源汽車傳統(tǒng)的銷售淡季。

以上說法顯然不能代表整個行業(yè)。已經(jīng)公布一季報的理想汽車和小鵬汽車，當(dāng)期汽車銷量同比增長超過150%。

21 億訴訟未決

如果說虧損是新能源汽車行業(yè)的普遍現(xiàn)象，那么威馬高達(dá)21億元的官司或?qū)⒊蔀楣旧鲜械慕O腳石。

沉?xí)熾m然為吉利收購沃爾沃立下汗馬功勞，但在商業(yè)利益面前，李書福從未想過要給沉?xí)熞粋€喘息的機會。

吉利集團認(rèn)為威馬汽車侵犯了其商業(yè)秘密，向上海市高院提起訴訟，要求賠償21億元。此外，吉利集團對威馬汽車持有的27項注冊專利和2項專利申請主張所有權(quán)，并申請賠償逾億元。

目前，兩案均已完成一審，預(yù)計將于今年年底作出判決。威馬汽車表示，在2021年的財報中，對兩起案件計提了超過6100萬元的撥備。公司認(rèn)為，本次訴訟涉及的技術(shù)和知識產(chǎn)權(quán)對自身并不重要，公司已完成對爭議技術(shù)方案或?qū)＠闹脫Q。

究竟是什么讓李書福和沈暉反目成仇？

訴訟雙方均未公布相關(guān)細(xì)節(jié)，但從媒體披露的相關(guān)信息中可以看出事件的輪廓。

據(jù)了解，除了起訴威馬汽車，吉利集團還將包括沉?xí)熢趦?nèi)的百余名自然人列為被告，其中大部分人有在吉利工作的經(jīng)歷。

對于此次訴訟，威馬汽車曾公開表示，公司從成立之初就注重自主研發(fā)，確保不侵犯他人知識產(chǎn)權(quán)的同時，也注重保護自身的知識產(chǎn)權(quán)。知識產(chǎn)權(quán)。

此外，由于第三方供應(yīng)的電池存在質(zhì)量問題，威馬汽車在2020年10月至2021年1月期間召回了1282輛EX5汽車。出現(xiàn)如此大規(guī)模的質(zhì)量問題，在新能源造車新勢力中極為罕見，也體現(xiàn)出了公司對供應(yīng)鏈的把握能力存在一定問題。

用戶對新能源汽車最擔(dān)心的問題，也在威馬汽車身上出現(xiàn)了。2021年底至2022年初，威馬汽車出現(xiàn)多起起火事故，發(fā)生原因監(jiān)管部門仍在調(diào)查中。