— 04 錢花去哪里了 —

　　在何小鵬看來，獲得融資后，有三筆錢必須得花：
　　第一筆錢都花在這里了：Xpilot自動(dòng)駕駛+Xsmart OS車載系統(tǒng)+SEPA電氣化平臺(tái)。與“蔚來看重服務(wù)、理想強(qiáng)調(diào)效率”不同的是，小鵬汽車更注重在技術(shù)和研發(fā)上的投入，尤其看重自動(dòng)駕駛技術(shù)和智能操作系統(tǒng)領(lǐng)域的儲(chǔ)備。
　　為了搭建一套完整的自研自動(dòng)駕駛團(tuán)隊(duì)，小鵬汽車還在硅谷、圣地亞哥、北京、上海、廣州，建立了不同的智能研發(fā)團(tuán)隊(duì)。IPO招股書顯示，2019年小鵬汽車收入為23.2億人民幣，其中研發(fā)投入就高達(dá)20.7億，占公司總收入的89.2%。而今年(截止6月)，研發(fā)投入也已占據(jù)公司總收入的62.9%。這都是一筆大的開銷。

　　除了造車本身的研發(fā)投入外，更重要的是需解決困擾造車新勢(shì)力的一大難題——生產(chǎn)資質(zhì)。這也是何小鵬認(rèn)為必須要花的第二筆錢。
　　說起這個(gè)“準(zhǔn)生證”，還有點(diǎn)兒意思。這是國(guó)家對(duì)于各個(gè)行業(yè)都有相應(yīng)的監(jiān)管和準(zhǔn)入門檻，也就是說，你想要建廠造車，首先就要報(bào)備發(fā)改委，得到乘用車項(xiàng)目建設(shè)核準(zhǔn)，這樣才能合法建設(shè)一個(gè)整車生產(chǎn)工廠(小鵬肇慶工廠一、二期的總投資就達(dá)到了100億元)。但是，工廠建好了又并不意味著就可以造車了，還需要得到工信部核準(zhǔn)，產(chǎn)品登上工信部新車目錄后才能合法的上市銷售。而我們常說的“準(zhǔn)生證”基本就是以工信部生產(chǎn)資質(zhì)為準(zhǔn)。

　　當(dāng)時(shí)小鵬的首款產(chǎn)品G3還是由鄭州海馬代工生產(chǎn)。為了獲得工廠“準(zhǔn)生證”，小鵬汽車最快的辦法就是收購(gòu)一家業(yè)績(jī)較差，甚至瀕臨破產(chǎn)，但擁有工信部生產(chǎn)資質(zhì)的企業(yè)，這樣就可以利用他的生產(chǎn)資質(zhì)讓旗下新車登上工信部新車目錄。所以，何小鵬想到了收購(gòu)福迪。
　　按照往年記錄，為了這張“入場(chǎng)券”，那些造車新勢(shì)力可都是花了大價(jià)錢的——理想收購(gòu)力帆汽車資質(zhì)花了6.5億;威馬收購(gòu)黃海汽車花了11.8億;愛馳入股江鈴控股50%花了17.47億;博郡和夏利合資的價(jià)格是20.34億。不過，小鵬收購(gòu)福迪的成交價(jià)格卻是個(gè)謎：外界流傳小鵬僅花費(fèi)1600萬元就拿下福迪品牌及其生產(chǎn)資質(zhì)，這相比此前各家的數(shù)億收購(gòu)價(jià)，顯然并不合理，沒有十幾億肯定說不過去。

　　收購(gòu)?fù)瓿珊螅?strong>福迪資質(zhì)也順利轉(zhuǎn)移到了小鵬肇慶工廠，而以福迪資質(zhì)申報(bào)的小鵬P7也迅速出現(xiàn)在了第332期工信部新車目錄中。有了“造車資質(zhì)”和工廠，這也就意味著有了成本管控和質(zhì)量管控，而這也是除了技術(shù)和產(chǎn)品外的第二重要競(jìng)爭(zhēng)要素。

　　第三筆錢則是建成規(guī)?；某?jí)充電站——除了自營(yíng)充電體系，小鵬汽車也將引入第三方運(yùn)營(yíng)商。不過這需要有持續(xù)現(xiàn)金流的投入，相比起自動(dòng)駕駛技術(shù)上的儲(chǔ)備、以及“造車資質(zhì)”的購(gòu)買，小鵬汽車在超級(jí)充電站布局目前還未形成規(guī)模化。超級(jí)充電站的投資，應(yīng)該遠(yuǎn)比我們想象中要大。
　　對(duì)于想要降低成本、保證交付、且有良好充電體驗(yàn)的小鵬汽車來說，這錢都花得值!

— 05 腹背受敵 —

　　融資和造車的過程是順利的，但小鵬汽車也有日子不好過的時(shí)候。
　　2019年，小鵬汽車發(fā)布了2020款G3車型，說是改款，但卻是做了一次全面升級(jí)。這于小鵬而言，把改款車型做了大升級(jí)，這是好事啊;但于消費(fèi)者而言，換來的卻是“老鵬友”的維權(quán)。
　　為何?您別好奇，聽我慢慢道來!
　　從時(shí)間線來看，G3車型是在2018年12月12日正式上市，并于2019年3月開始正式交付。但在4個(gè)月后(也就是2019年7月)，全面升級(jí)的2020款小鵬G3開始上市。也就是說，你可能面臨著舊車還沒交付，但改款的G3就宣布上市了，而且新車的續(xù)航還更長(zhǎng)。這對(duì)還未提車，或剛提車不久的“鵬友”來說，認(rèn)為小鵬汽車隱瞞了即將發(fā)布新車的事實(shí)，事情開始發(fā)酵。

【當(dāng)年車主維權(quán)的圖片】

　　隨即，小鵬汽車提出了兩個(gè)解決方案進(jìn)行二選一。一是贈(zèng)送小鵬商城10萬積分，價(jià)值1萬元，可用于車輛保養(yǎng)、超充充電、車輛維修、兌換精品和本人及直系親屬新車增購(gòu)。二是G3 2019款三年6折保值置換回購(gòu)，用于補(bǔ)差價(jià)換購(gòu)小鵬汽車。而且對(duì)于已經(jīng)訂購(gòu)2019款G3但尚未提車的用戶，可以更換為520km的版本。

　　不過這個(gè)事件并未真正影響到G3銷量，從數(shù)據(jù)上看，它依舊是2019年國(guó)內(nèi)銷量最高的三款電動(dòng)SUV車型之一。但，小鵬汽車想要搶占新能源車市場(chǎng)，除了G3，應(yīng)該更會(huì)寄希望于今年上市的小鵬P7。而P7所面臨的，有一個(gè)繞不開的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手：特斯拉。
　　小鵬汽車于特斯拉之間，就不光是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手關(guān)系那么簡(jiǎn)單，這還涉及了特斯拉的一波起訴。
　　此前，特斯拉以Autopilot技術(shù)源代碼被竊為由，起訴自家離職員工(現(xiàn)小鵬汽車員工)曹光植，并要求小鵬汽車披露其自動(dòng)駕駛源代碼，上交電腦硬盤圖像，讓員工接受面談訪問。

　　小鵬汽車連發(fā)聲明，拒絕了此要求。不過小鵬汽車這次的“躺槍”也讓圈內(nèi)開始猜忌：曹光植夾在特斯拉和小鵬汽車中間，竊取是否真的屬實(shí)?

　　其中糾紛我們就不做過多猜測(cè)了，但資本市場(chǎng)真正關(guān)心的，還是特斯拉的這波起訴，是否會(huì)對(duì)小鵬汽車上市后有影響。

— 06 虧損和上市矛盾嗎 —

　　北京時(shí)間8月8日凌晨2點(diǎn)，小鵬汽車向美國(guó)證監(jiān)會(huì)提交了IPO文件。繼蔚來、理想之后，小鵬成為了第三個(gè)赴美上市的新能源汽車。

　　根據(jù)小鵬汽車公布的數(shù)據(jù)，2020上半年，小鵬實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收10億元人民幣，同比下降18.6%;凈虧損為8.0億元人民幣，凈利虧損幅度同比收窄26.1%，凈虧損率從155.8%下降至79.4%;毛利為-3611.6萬人民幣，毛利虧損幅度同比收窄92.3%，毛利率從-38.2%提升至-3.6%。雖然還未轉(zhuǎn)正，但也有了很大幅度的提升。

　　不過虧損并不會(huì)影響小鵬汽車的上市和估值，其主要原因就在于資本市場(chǎng)看好了其在產(chǎn)品研發(fā)上的投入(早期的特斯拉也是如此)，小鵬汽車有著深度涉及智能化的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，這是他很重要的一個(gè)籌碼。加上，小鵬汽車還有G3和P7補(bǔ)充市場(chǎng)(目前估算，P7會(huì)有不錯(cuò)的潛力)、以及自己的生產(chǎn)基地，未來產(chǎn)能應(yīng)該還會(huì)持續(xù)爬坡(肇慶工廠目前產(chǎn)能是每年10萬輛)，這是資本市場(chǎng)看好小鵬汽車的另一個(gè)砝碼。
　　而至于為何又要在美國(guó)上市，在我說完以下幾個(gè)原因后，相信你也會(huì)認(rèn)同——
　?、倜拦蓤?zhí)行的是注冊(cè)制，只需要達(dá)到監(jiān)管部門設(shè)立的標(biāo)準(zhǔn)就能上市，會(huì)更加市場(chǎng)化。
　　②在美股占一個(gè)坑位，對(duì)品牌的全球知名度和影響力都有巨大的幫助，尤其是對(duì)拓展企業(yè)海外融資渠道也會(huì)有幫助。
　　③對(duì)于還在不斷“燒錢”的新能源汽車，企業(yè)上市也是投資者最佳的退出機(jī)制。
　　從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，小鵬汽車也可以通過上市來獲取品牌力和市場(chǎng)信任度，同時(shí)還能為自動(dòng)駕駛系統(tǒng)研發(fā)“物色”更多資源，這個(gè)商業(yè)潛力不可估量。

— 07結(jié)語 —

　　6年磨煉聚起的光暈終在敲鐘那刻起被點(diǎn)燃，站在大鑼前面的何小鵬，可能會(huì)想起小鵬汽車的第一次下線、第一次交付，也可能會(huì)想起受過的挫折和躺過的“槍”。但也因此，才讓何小鵬打造了中國(guó)的“特斯拉”——小鵬P7。或許這個(gè)時(shí)刻，何小鵬又會(huì)重新意識(shí)到，夢(mèng)想中的"小鵬王國(guó)"可能才剛開始。
　　站在新起點(diǎn)，小鵬汽車會(huì)被賦予更高的期望，如何提高品牌影響力、如何讓中國(guó)的造車新勢(shì)力在全球競(jìng)爭(zhēng)中取得成功，這都將成為大家想要的答案。
　　但是，我愿意相信，中國(guó)的汽車行業(yè)會(huì)更好。
　　小鵬汽車，加油!
　　(文：太平洋汽車網(wǎng) 王曉莉)