擁有“駕校第一股”頭銜的東方時(shí)尚，今年2月登陸A股市場(chǎng)，昨日(4月5日)公司披露了上市后的第一份年報(bào)。從東方時(shí)尚2015年業(yè)績(jī)中，投資者可以一窺駕校行業(yè)的現(xiàn)狀。

▶業(yè)績(jī)出眾

東方時(shí)尚主營(yíng)機(jī)動(dòng)車(chē)駕駛培訓(xùn)，公司提供駕培服務(wù)、陪練服務(wù)、汽車(chē)維修等汽車(chē)消費(fèi)相關(guān)服務(wù)和產(chǎn)品。公司一上市即被市場(chǎng)看做駕校第一股，其上市后的首份年報(bào)也備受市場(chǎng)關(guān)注。

具體來(lái)看，東方時(shí)尚2015年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.27億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.29億元，與2014年相比分別增長(zhǎng)3.28%、0.86%。

上市僅2個(gè)月的東方時(shí)尚，超過(guò)3億元的凈利潤(rùn)已經(jīng)把不少上市公司甩在身后了。根據(jù)Choice金融終端，有900多家上市公司2015年的凈利潤(rùn)不足3億元。

▶駕駛培訓(xùn)業(yè)務(wù)毛利率57.35%

另一方面，雖然凈利潤(rùn)有所增長(zhǎng)，但東方時(shí)尚駕校招生人數(shù)卻在下降。去年?yáng)|方時(shí)尚的招生量約為20萬(wàn)人，而2014年?yáng)|方時(shí)尚的招生人數(shù)約為23.67萬(wàn)人。簡(jiǎn)單計(jì)算，2015年?yáng)|方時(shí)尚的招生量降幅超過(guò)10%。

駕校行業(yè)的毛利率又有多少呢?東方時(shí)尚2015年駕駛培訓(xùn)業(yè)務(wù)的毛利率達(dá)到57.35%，不過(guò)，這樣的毛利率雖然不低，但與公司2014年相比，還是下降了1.89%。值得注意的是，這并不是公司毛利率的首次下滑。根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)數(shù)據(jù)，公司毛利率在2013、2014年分別也有不同程度減少。

若將上市公司的主營(yíng)按地區(qū)劃分的話(huà)，北京、云南兩地的業(yè)務(wù)毛利率為62.30%、30.80%，而石家莊一地的毛利率則為-94.29%。東方時(shí)尚證券部工作人員表示，“這主要是因?yàn)樵擁?xiàng)目運(yùn)營(yíng)才一年，前期投入的攤銷(xiāo)費(fèi)用比較大。駕校行業(yè)與其他行業(yè)不太一樣，固定資產(chǎn)的攤銷(xiāo)費(fèi)用比較大。”

▶駕照自學(xué)直考成利空?

東方時(shí)尚的業(yè)績(jī)表現(xiàn)僅是我國(guó)駕駛培訓(xùn)行業(yè)快速發(fā)展的寫(xiě)照之一。汽車(chē)數(shù)量的快速增加，推動(dòng)了駕校行業(yè)的發(fā)展。截至2015年底，我國(guó)機(jī)動(dòng)車(chē)保有量達(dá)2.79億輛，機(jī)動(dòng)車(chē)駕駛?cè)?.27億人，其中汽車(chē)駕駛?cè)顺�過(guò)2.8億人。全國(guó)平均每百戶(hù)家庭擁有31輛私家車(chē)。

值得注意的是，4月1日駕照自學(xué)直考試點(diǎn)已經(jīng)正式啟動(dòng)，這是否會(huì)對(duì)駕校行業(yè)造成沖擊呢?

事實(shí)上，早在東方時(shí)尚披露招股說(shuō)明書(shū)時(shí)，公司就已明確提及這一風(fēng)險(xiǎn)。其中提到，“盡管目前各地尚未根據(jù)國(guó)辦發(fā)[2015]88號(hào)文出臺(tái)具體的細(xì)則和方案，但隨著改革的推進(jìn)，如果公司不能持續(xù)提升自身的服務(wù)品質(zhì)以保證競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，將對(duì)公司產(chǎn)生重大不利影響，從而導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下降。”

不過(guò)，投資者也無(wú)需過(guò)于驚慌。此次開(kāi)放的自學(xué)直考試點(diǎn)為天津、包頭等16個(gè)城市，但東方時(shí)尚最主要的市場(chǎng)北京地區(qū)并不在試點(diǎn)當(dāng)中。另一方面，自學(xué)直考也有一些限制條件，例如自學(xué)用車(chē)需要加裝副制動(dòng)裝置、輔助后視鏡等安全輔助裝置，完成加裝后經(jīng)機(jī)動(dòng)車(chē)安全技術(shù)檢驗(yàn)合格。（文章來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞）