機(jī)構(gòu)群起減持

　　為什么眾多汽車企業(yè)選擇向銀行借款或發(fā)債的方式？在采訪中，多數(shù)汽車企業(yè)表示，在目前低迷的證券市場環(huán)境下，想從證券投資機(jī)構(gòu)手中獲得發(fā)展資金，這絕對是一個(gè)不可實(shí)現(xiàn)的夢！因?yàn)樽C券投資機(jī)構(gòu)絕不是雪中送炭者，他們現(xiàn)在對增發(fā)或配股唯恐避之不及。當(dāng)汽車企業(yè)增長速度放緩的跡象出現(xiàn)后，機(jī)構(gòu)們已經(jīng)慌不擇路地逃離，幾乎集中在今年第二季度對汽車股進(jìn)行了減倉。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2008年6月30日，證券投資機(jī)構(gòu)對A股汽車類上市公司的持股比例為25.47%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2007年末期水平。2007年末，機(jī)構(gòu)持股汽車板塊的比例為39.65%。

　　今年第二季度，機(jī)構(gòu)大量拋出上海汽車，今年半年報(bào)披露其持股比例已從45.97%降至12.17%。上海汽車的股價(jià)也飛流直瀉！

　　長安汽車也同樣被冷遇。長安汽車半年報(bào)實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤4.45億元，比2007年同期增長2.67%；凈利潤4.5億元，比2007年同期增長3.68%；公司基本每股收益0.19元。公布半年報(bào)當(dāng)日，公司股價(jià)單邊下跌逾6%。據(jù)長安汽車的半年報(bào)顯示，截至6月30日，博時(shí)價(jià)值成長對其減倉42%，由1330萬股下降到777萬股，由去年末的第二大股東下降為第五大股東。

　　2007年下半年，汽車企業(yè)還是證券投資機(jī)構(gòu)的寵兒，不少證券機(jī)構(gòu)將汽車業(yè)定義為“成長性行業(yè)”，甚至以2009年的盈利來為汽車企業(yè)估價(jià)。僅僅半年過去，即使汽車類上市公司的股價(jià)跌至凈值附近，證券投資機(jī)構(gòu)們也棄之不顧。

　　在這種背景下，完全無法指望證券投資機(jī)構(gòu)們會(huì)在資金上助車企一臂之力。

　　8月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布新規(guī)，對大股東增持松綁，但汽車企業(yè)們對此反應(yīng)并不積極，多數(shù)企業(yè)紛紛搖頭作壁上觀。在《關(guān)于修改 <上市公司收購管理辦法>第六十三條的決定》（征求意見稿）中提到，“在一個(gè)上市公司中擁有權(quán)益的股份達(dá)到或者超過該公司已發(fā)行股份的30%的，自上述事實(shí)發(fā)生之日起一年后，每12個(gè)月內(nèi)增加其在該公司中擁有權(quán)益的股份不超過該公司已發(fā)行股份的2%（俗稱自由增持）”，提出豁免申請的，由事前申請調(diào)整為事后申請。

　　一些汽車企業(yè)表示，機(jī)構(gòu)投資者目前對汽車板塊多持悲觀看法，即使大股東出面增持，2%也只是杯水車薪，起不到多大刺激作用。

　　其實(shí)，汽車企業(yè)們不僅不指望投資機(jī)構(gòu)們會(huì)出錢來支持增發(fā)，還擔(dān)心他們會(huì)再踩上一腳。如果汽車類上市公司的大股東們增持，那么，誰能保證這些證券投資機(jī)構(gòu)們不會(huì)借此派發(fā)呢？如果真是這樣，本來資金就不夠充裕的汽車企業(yè)們，不是賠了夫人又折兵嗎？

汽車上市公司半年報(bào)數(shù)據(jù)一覽