-整合方式

　　由上而下婆婆主導

　　“所有這些都是中航科工的安排�！�昌河汽車股份證券部有關負責人兩次接受記者采訪時都如此表示，“哈飛兩位老總進入其董事會是中航科工的安排，我們只是原文公告，一個字都沒有改�！�

　　昨天，記者聯(lián)系到哈飛汽車董事長劉濤的秘書時，對方說并不知道劉出任昌河董事一事：“劉濤在外出差，所有這些事都有中航科工來主導，我們并不清楚�！�

　　事實上，中航科工對集團汽車產(chǎn)業(yè)進行整合一直在悄悄進行。今年4月28日，哈飛與中航科技旗下的發(fā)動機制造企業(yè)“東安”合并，在新哈飛成立后的一個月內(nèi)，中航科工注入了4億元募集資金用于汽車的發(fā)展。5月24日，在中航科工的主導下，昌河汽車股份的高層換血，新任董事長上任。業(yè)界人士分析，昌河汽車人事變化，正是中航科工為下一步整合哈飛與昌河做鋪墊。今年6月北京國際車展期間，一直被外界認為是競爭對手的昌河汽車和哈飛汽車第一次在中航科工的展臺上公開“并肩”展出，隨即市場傳出了兩個企業(yè)合并的消息。中航科工對此也沒有否認，當時，中航科工副總裁劉塍表示，未來中航科工的專賣店，既可賣哈飛汽車，也可賣昌河汽車。而哈飛集團的副總、哈飛汽車董事長劉濤也向外公開表示：“南北兩家軍工企業(yè)聯(lián)手，不僅可以節(jié)約采購與營銷成本，而且可以共享研發(fā)資源�！�

　　-整合方案

　　汽車產(chǎn)業(yè)另建公司

　　現(xiàn)在主導哈飛和昌河整合合并的中航科工是新成立的公司。2003年10月，中航二集團將旗下部分骨干企業(yè)捆綁組成了“中航科工”并在香港上市，其中包含了哈飛集團、昌河集團以及東安集團等，主營業(yè)務包括民用飛機和汽車。

　　西南證券董建華分析說，中航科工的基本產(chǎn)業(yè)框架已經(jīng)成型，以后肯定是要把飛機和汽車的產(chǎn)業(yè)分別單獨整合，而首先的問題是，中航科技將如何整合汽車產(chǎn)業(yè)。

　　董建華認為，對于整合的方案，在哈飛集團整合了東安發(fā)動機的前提下，最簡單的辦法是把哈飛汽車和昌河汽車進行股權置換，這樣的整合，優(yōu)點是可以避免高層人員安置的問題，缺點是整合得不夠徹底，有點換湯不換藥，而且這個方案顯然不能達到中航科工全面整合優(yōu)化產(chǎn)業(yè)資源的目的；而最佳的方案，應是在哈飛汽車和昌河汽車公司之上成立一家控股的汽車公司，再把所有的汽車產(chǎn)業(yè)整合進這家控股公司，公司由中航科工直接領導。不過，現(xiàn)在這些還都是猜測。