年關(guān)將近，摘掉“ST”僅僅9個(gè)月的一汽夏利，再次直面虧損。

　　10月29日，一汽夏利(000927)公布第三季度報(bào)表，季報(bào)顯示：“今年7月至9月，公司凈利潤(rùn)虧損4367.4萬(wàn)元。第三季度公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為10.97億元，而主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為10.06億元。凈利潤(rùn)同比下降93.67%�！�

　　這是自2002年天一重組，2003年成功完成扭虧為盈之后，一汽夏利第一次遭遇虧損。三個(gè)月前公布的2004年半年報(bào)中，一汽夏利尚盈利7488.3萬(wàn)元。

　　屋漏偏逢連夜雨。29日當(dāng)天，受央行公布加息消息影響，兩市大盤跳空下行，汽車板塊壓力倍增，季報(bào)報(bào)虧的一汽夏利(000927)被封凍在了跌停板。

　　根據(jù)一汽夏利預(yù)計(jì)，今年全年利潤(rùn)較2003年全面下降，降幅高達(dá)50%以上。據(jù)稱，這個(gè)數(shù)字已是非常樂觀的估計(jì)。

　　四面楚歌。夏利面臨危情時(shí)刻。

　　降價(jià)導(dǎo)致虧損？

　　單純從天津一汽產(chǎn)品銷量來(lái)看，一切似乎并沒有那么不盡如人意。

　　“截至10月，我們的銷量在10萬(wàn)輛左右，接近去年全年銷量�！�天津一汽銷售有限公司副總經(jīng)理蘇連元告訴記者�！半m然距離13萬(wàn)輛的銷售目標(biāo)仍有差距，但是我們會(huì)繼續(xù)努力。”

　　受車市下滑的影響，多數(shù)廠家在年中都紛紛調(diào)低了銷售目標(biāo)。蘇連元強(qiáng)調(diào)，天津一汽沒有這樣做。

　　“價(jià)格是個(gè)嚴(yán)重的問題！”天津一汽銷售有限公司總經(jīng)理宋明君對(duì)記者說。降價(jià)已經(jīng)直接影響了整個(gè)汽車制造行業(yè)的利潤(rùn)，天津一汽也是深受其害。

　　第三季度，夏利系列轎車的毛利率為8.99%，已經(jīng)降到10%以下。而2003年同期，夏利系列汽車的毛利率為15.83%。毛利率出現(xiàn)大幅度下降的直接原因是：今年2月和8月天津一汽進(jìn)行了兩次降價(jià)。特別是8月8日，天津一汽在推出新產(chǎn)品“夏利N3”的同時(shí)，對(duì)原有型號(hào)的夏利系列轎車價(jià)格進(jìn)行了較大幅度調(diào)整，受該因素影響，主營(yíng)盈利能力有所下降。

　　“在混亂的車市價(jià)格戰(zhàn)中，天津一汽處在了兩難的境地。和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手(如吉利推出“兩萬(wàn)元家轎”概念等)比，產(chǎn)品并沒有價(jià)格優(yōu)勢(shì)；如果再降價(jià)，就只能賠錢�！币惶旖蛞黄�市場(chǎng)部人士解釋說，“究其根源，是整個(gè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型沒有做好。”

　　在他看來(lái)，天津一汽利潤(rùn)收益較高的NBC平臺(tái)上的兩款車：威樂和威姿銷量上不去，下半年以來(lái)，威樂的月銷量多用百計(jì)算，威姿的境況更差，出現(xiàn)過月銷量以十計(jì)算的局面。

　　威樂上市伊始，超低的定價(jià)讓它保持了幾個(gè)月的暢銷，上半年銷量達(dá)到9229輛，但隨著車市下滑，價(jià)格激戰(zhàn)開火后，威樂銷量逐漸降低。而由于國(guó)產(chǎn)化率較低、進(jìn)口配件價(jià)格昂貴，威姿降價(jià)已不大可能�！巴�姿、威樂的價(jià)格的確已經(jīng)沒有什么優(yōu)勢(shì)�！碧K連元承認(rèn)。

　　天津一汽主營(yíng)利潤(rùn)絕大部分只能來(lái)自夏利系列轎車�！百u夏利，不賺錢”已經(jīng)成為一個(gè)人所共知的秘密。

　　“夏利的市場(chǎng)份額是不小，”北京一家天津一汽4S店經(jīng)銷老總對(duì)記者抱怨，“可誰(shuí)也甭指望夏利售后市場(chǎng)賺多少錢，賣假夏利配件的店鋪到處都是。這車裝上就能用，人家干嘛要到咱這來(lái)修�！睘榱吮ＷC經(jīng)銷商的利潤(rùn)，天津一汽允許自己的4S店維修其他品牌的轎車。

　　天津一汽虧損，根源在于贏利結(jié)構(gòu)單一。贏利結(jié)構(gòu)單一，則是因?yàn)槭�去了一直賴以維系的豐田在產(chǎn)品上的支持。有業(yè)內(nèi)專家形象比喻道，一汽夏利宛如一株菟絲子，必須依賴豐田這棵大樹生存。

　　在天津豐田的豐厚利潤(rùn)里，天津一汽所能分得的“蛋糕”會(huì)越來(lái)越小。

　　賣車和修車都不賺錢，新推出的夏利N3轎車曾被寄予厚望。N3上市后的前兩月，銷量突破7000輛，讓天津一汽頗感欣慰。

　　但是銷量不能直接換來(lái)利潤(rùn)。季報(bào)顯示，7月到9月公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為10.97億元，而主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為10.06億元，凈利潤(rùn)僅有9100萬(wàn)元。每股收益僅為0.0186元，而在去年同期是這個(gè)數(shù)字的15倍，為0.2942元，而今年半年報(bào)的數(shù)字為0.0469元。

　　一汽夏利2003年全年汽車銷量為10.31萬(wàn)輛，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.45億元，今年的產(chǎn)品有上半年的威樂和下半年的N3成為新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，前10個(gè)月的銷量在10萬(wàn)輛左右，而利潤(rùn)卻迅速下滑至9100萬(wàn)元。有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，“價(jià)格和產(chǎn)品因素?zé)o論如何也不可能是導(dǎo)致一汽夏利虧損的決定性因素。”

　　那么，一汽夏利三季度虧損，背后的真正原因是什么呢？