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　　2005年的7月22日，應(yīng)該是一個(gè)可以在中國汽車史上留下一筆的日子。在這一天，擁有百年歷史的英國羅孚汽車，正式被來自中國的年輕小伙子--南汽集團(tuán)，娶回了中國。這是中國汽車歷史上第一次由中方獨(dú)立全面收購國外著名整車廠，其意義非同小可。并且，在這次并購中，南汽以5000萬英鎊的標(biāo)的擊敗了同樣來自中國的競爭對手--上汽股份。

　　這在中國汽車史上絕對是一件榮耀的事情，不管他的現(xiàn)實(shí)意義何在，單是象征意義就已經(jīng)值得大書特書了。但是，作企業(yè)不是為了圖名，利益才是根本驅(qū)動力。那么，我們就來看看，南汽花這5000萬英鎊到底能獲得什么？

　　首先，南汽將用這5000萬英鎊的巨資獲得羅孚的全部股份，包括資金、技術(shù)、設(shè)備；當(dāng)然，還有巨額的虧損。之前，德國寶馬購買羅孚，前后投入30億美金仍一直沒有能夠扭虧。最后剝離了部分資產(chǎn)后，象征性地以10英鎊的價(jià)格出售給了鳳凰集團(tuán)。到去年為止，鳳凰經(jīng)營的羅孚虧損已經(jīng)達(dá)到了60億美元。它最近每月的虧損達(dá)到2000萬英鎊。也就是說，南汽買下的羅孚，不單短時(shí)間內(nèi)不能為自己賺錢，每個(gè)月還要為羅孚的虧損買單。而南汽集團(tuán)本身從去年開始就一直虧損，去年的虧損達(dá)4億多元人民幣。就市場表現(xiàn)來看，南汽的銷售情況也不盡如人意，市場售價(jià)持續(xù)下滑15個(gè)百分點(diǎn)；以北方汽車交易市場為例，其同級別市場占有率僅維持在4％左右；承諾的新車型也遲遲未能兌現(xiàn)；其婆家意大利菲亞特集團(tuán)也是剛剛被通用拋棄，靠通用的贍養(yǎng)費(fèi)生活。這個(gè)時(shí)候，羅孚下嫁南汽，就好比一個(gè)欠了高利貸的可憐女人嫁給了一個(gè)三級肺癆自身難保的藥罐子男人，在經(jīng)濟(jì)上十分令人擔(dān)心。

　　另外，如果大家還有印象。早在南汽下手之前，同樣來自中國的上汽股份就一直在追求這位沒落的英國淑女。財(cái)大氣粗的上汽曾經(jīng)許下百億英鎊的豪言壯語，誓要將這位異國情侶追求到手�？墒�，等到盤清了羅孚旗下的資產(chǎn)，巨大的財(cái)務(wù)空洞讓原來那個(gè)牛氣沖天的上汽頓時(shí)沒了主意，思來想去，還是讓羅孚破了產(chǎn)。在羅孚破產(chǎn)，剝離了14億英鎊的巨額債務(wù)后，上汽花了6700萬英鎊獲得了羅孚旗下25和75兩款轎車和全系列發(fā)動機(jī)的技術(shù)所有權(quán)。而在此之前，于羅孚有技術(shù)合作關(guān)系的本田（關(guān)于本田與羅孚的合作，請參看《旺財(cái)：羅孚興衰史——給中國汽車的啟示！》），也早早的就將屬于自己的那部分設(shè)備收了回去；更為重要的是，本田同時(shí)也撤回了原本計(jì)劃要與羅孚合作的45轎車的原型--HONDA CIVIC的全部技術(shù)資料，包括MG ZS車型。

　　對于本田來說，顯然完全沒有向南汽提供45技術(shù)的義務(wù)和必要，因?yàn)槟侵皇潜咎锱c羅孚技術(shù)合作的項(xiàng)目，本來就不屬于羅孚的資產(chǎn)，南汽收購的項(xiàng)目中是不包括這一單的；而上汽呢，由于意外的敗給了后來居上的小個(gè)子，本來志在必得的上汽顯然很不高興：在一份聲明中，上汽集團(tuán)表示："對于普華永道對羅孚剩余資產(chǎn)的競購過程和所宣布的決策，上汽股份表示遺憾。"不僅如此，上汽還表示，對于此前已經(jīng)購得的羅孚25、75系列轎車和全系列發(fā)動機(jī)的知識產(chǎn)權(quán)，上汽股份將遵循國際慣例，采取法律手段嚴(yán)格保護(hù)自己的合法權(quán)益。有媒體報(bào)道，上汽已經(jīng)明確表示，不會因?yàn)楦傎徥�敗而與南汽進(jìn)行任何合作。上汽也不會授權(quán)南汽生產(chǎn)羅孚25、75系列轎車和全系列發(fā)動機(jī)。

　　這樣看來，南汽花巨資購下的這個(gè)西洋美女，不但是巨額虧損，而且已經(jīng)失去了幾乎全部有價(jià)值的技術(shù)。我們來盤點(diǎn)一下，除了被上汽購入的25、75和本田撤走的45，羅孚旗下有實(shí)際價(jià)值的車型，可能僅剩下空空如也的AUSTIN品牌、MG品牌的TF這款敞蓬小跑和XPOWER這樣的超級公路賽車了。要知道，被BMW購走了MINI以后，AUSTIN不過是名存實(shí)亡；而TF和XPOWER這樣的車型顯然不會適合中國市場。

　　算來算去，南汽真的花5000萬英鎊，折合人民幣約7億2000萬的巨額資金，買了一個(gè)空殼的羅孚？南汽到底打的什么算盤呢？

　　最近對南汽收購事件的評論大多集中在對南汽前景的不樂觀上，但是好像沒有人愿意深究南汽做這筆賠本買賣的原因。難道南汽就真的愿意當(dāng)這個(gè)冤大頭？

　　就在南汽贏得競購僅三天后，南汽自己給出了答案--南汽有意出售剛剛到手的羅孚資產(chǎn)。更令人驚奇的是，這單等待售出的資產(chǎn)清單里，并不包括制造發(fā)動機(jī)的設(shè)備和中小型汽車的生產(chǎn)線，而這些資產(chǎn)，恐怕是斥資6700萬英鎊獲得羅孚25、75兩種王牌系列和全系列發(fā)動機(jī)技術(shù)的知識產(chǎn)權(quán)的上汽所最需要的。當(dāng)時(shí)上汽求購羅孚，既為"羅孚"之名，也看中生產(chǎn)上述車型的設(shè)備。而在競購意外的敗給南汽之后，上汽對這批設(shè)備可謂垂涎不已，這也正好解釋了上汽為何會在競購失敗之后表現(xiàn)得如此忿忿不平了。而南汽三天后就急于出手羅孚資產(chǎn)，相必也是不愿承擔(dān)競購后的巨額風(fēng)險(xiǎn)和資金空洞。

　　5000萬英鎊、三天轉(zhuǎn)手、保留上汽需要的資產(chǎn)，……，這種種跡象都向我們透露了一個(gè)信息：南汽根本就是在玩資產(chǎn)，從頭到尾都沒想過要利用羅孚的技術(shù)自我發(fā)展。而急于將羅孚出手的同時(shí)，卻又保留上汽急需的設(shè)備，這根本就是在坐釣金龜、待價(jià)而沽。

　　由此可以看出，南汽大手筆的購買羅孚，如果從引進(jìn)技術(shù)層面真的是無法理解；但是從資本營運(yùn)的角度看來，這無疑是一個(gè)新穎的模式。

　　最終，南汽的如意算盤是不是真的打得那么精明，就要看他手頭保留的那部分資產(chǎn)，對上汽到底有多大的吸引力了。如果最終讓南汽真的如愿，對于那些本希望中國汽車可以借殼發(fā)展的人們來說，可能比較難以接受；但是對于中國汽車市場的資本運(yùn)營方式，是開辟了一條有成功先例的新路子。

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